从萧条过渡到衰退：大宗商品的潮水即将退去

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从美林时钟来看，现在应该是处于萧条期向衰退期过渡。萧条阶段现在的外在表现就是滞胀，通胀大于预期、经济增速低于预期。

这个阶段最受益的投资品就是大宗商品，也就是我们俗称的“煤飞色舞”行情。但是从萧条过渡到衰退，就要发生变化了。

大宗商品的潮水即将退去，有几个方面的逻辑能够验证：

1、美联储加息，美元升值，大宗商品的定价发生变化，价格会走低。

2、全球经济前两年的疫情后经济复苏戛然而止，经济不景气自然影响对上游大宗商品的需求。目前的高价是由于需求传导的滞后效应带来的，另外由于牛鞭效应的作用，大宗商品的供给将暴增。供给增加、需求减少，价格将大幅下行。

黄金也类似，当美元处于上行周期时，往往金价下行，美元与黄金是负相关的关系。

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美国有可能会降低中国商品的关税，这个概率非常高，这个是经济常识。但也有可能被国会否决，因为这些政客可能为了政治而放弃经济，全世界的政客都这个毛病。

为什么要降低关税呢？因为这一轮美国的通胀不是因为经济过热，而是由于疫情影响了供给，美国人拿着钱买不到商品，致使物价上涨。

所以解决通胀的两个手段就是把钱回收和增加商品供给，收钱，也就是加息，其实是很危险的，利息升高使美国企业的供给情况更糟。所以最根本的增加供给方法就应该是降低中国商品的关税，因为美国人日常消费的主要就是中国商品。

一切都是供求。

世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要想获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。——索罗斯