大宗商品是一种原材料或未经加工的材料，可以买卖，最终被消费用于制造其他产品。
大宗商品被用作生产或服务的材料，它们具有货币效用，可以被视为实物资产。
典型的大宗商品例子包括那些需要采摘的和必须从地下深处挖掘的，包括：
- “能源”（原油、汽油、取暖油、天然气）
- “金属”（金、银、铜、铂、钯）
- “软品”（可可、咖啡、棉花、橙汁、糖）
- “谷物和油籽”（玉米、大豆、豆粕、豆油、小麦）
- “牲畜和肉类”（饲养牛、活牛、瘦肉猪）
- “其他”（木材、乳制品）
原油目前是世界上交易最活跃的大宗商品之一，在交易所内进行交易。
全球三大大宗商品市场分别为：
- 芝加哥商品交易所集团（由芝加哥商品交易所和芝加哥贸易委员会合并而成）
- 洲际交易所
- 伦敦金属交易所
出于交易目的，给定的大宗商品通常是可互换的。一桶原油被认为与其他任何一桶原油一样。
要在市场上交易，一种商品必须与同类型、同等级的另一种商品互换。
这意味着对交易者来说，黄金就是黄金：无论黄金是在哪里开采的，也不管是哪家公司开采的。
商品中这种质量的术语是可替换的。它们主要分为两个类别：
硬商品是从自然资源中开采或提取的金属或能源资源。
软商品往往是季节性的，容易变质的农业或种植业产品。
为盈利而买卖商品被称为商品交易。商品交易分为两类：
- 现货市场
- 期货市场
现货市场用于交易可以立即交付的商品，期货市场用于交易将在未来某个时间交付的商品。
大多数大宗商品交易者都是投机者，并不会从自身正在交易的商品中提货，因此大多数期货合约在交割日期之前就已经结束了。
期货合约在期货交易所交易，大多数商品与特定的本地交易所相关。
商品市场参与者有两大类：
- 对冲交易者（又名“商业交易者”）。它们是实际生产、运输、加工或以其他方式处理相关大宗商品的企业。包括石油和天然气生产商、炼油商、矿工、谷物磨坊主、农民和肉类加工商。
- 投机交易者。其中包括银行、对冲基金和从事大宗商品交易的个人。他们推测一种商品的价格会在一定的时间范围内上涨或下跌，并以盈利为目的进行交易。
对于个人交易者来说，有几种参与大宗商品市场的方法，且不需要自己去种植玉米或养猪。
这些交易途径包括：
- 期货合约。期货合约是指在未来以一定价格买卖一定数量商品的协议。如果期货合同的价格上涨，理论上买方可以获利；相反，如果价格下跌，期货合同的卖方可能获利（这被称为做空）。在个人交易中，商品期货的实际“交付”很少发生；通常情况下，会合同在到期前“关闭平仓”。
- 期货期权。例如，基于原油或黄金的看跌期权或看涨期权在许多期货交易所交易。这些合同授予持有人在到期日当天或之前以特定价格买入或卖出特定期货合同的权利，但不是义务。
- 交易所交易基金（ETF）。ETF是有价证券，与普通股一样交易，可以在交易所买卖。许多ETF与单一商品、一篮子商品或商品指数挂钩。
- 传统股票。许多上市公司直接接触大宗商品和大宗商品市场（例如矿工、油籽加工商和油气勘探公司）或间接接触（例如农业设备制造商）。
正如你所看到的，大宗商品不仅可以“现货”买卖，而且是即时购买和支付的。“远期合同”，使商品能够在未来特定时间以固定价格买卖。还有“期权”和“期货”，期权赋予一方在未来购买或出售的选择权，但没有义务这样做。期货与之类似，但它们要求各方在合同到期时交付商品。
很容易看出，期权和期货就像是在构建它们的合同商品的未来价格上下注。因此，它们可以用于与“现货”交易的对冲。例如，一家航空公司可能购买远期合同，或选择期权或期货来锁定其燃料的未来价格。
但这些商品衍生品也是投机的机会——相信价格变化会有利可图而买入或卖出。如果你能用期权或期货对冲，那将更安全。
个人投资者可以通过投资于大宗商品的基金来参与大宗商品市场的交易。
一种日益流行的大宗商品投资形式是在股票市场上市的交易所交易基金（ETF）。你可以买卖实物商品支持的ETF股票，就像任何股票一样。与其他投资基金相比，ETF收取的费用更低，买入或卖出ETF的过程更快、更容易。
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