当我开始进行技术交易时，我感觉自己仿佛进入了中世纪的炼金术士世界。各种稀奇古怪的交易方法、数百种技术指标和幸运蜡烛图模式都预示着未来，哪怕只是金融资产的未来。我很好奇——如果其中一种真的有效，为什么还需要其他所有方法？你又如何通过在图表上画圆圈、角度、蝙蝠或蝴蝶来预测明天的价格呢？
没有真正的答案，因为这些方法的发明者通常忘记提及——除了一些模糊的金融术语——它们应该如何以及为什么起作用，以及它们应该利用哪种市场模式或低效率。这些方法通常只是需要严格遵循的处方，就像古代魔法书中的咒语一样。金融交易中的迷信和秘传得到了看似严肃的组织（如市场技术员协会）的认可，甚至在他们的认证计划中也进行了培训！以下是一份我至今仍无法理解的交易方式的不完整列表。
盯着价格曲线。手动开仓和平仓而不使用交易系统是可行的。当您掌握其他交易者没有的有关特定资产的一些信息时。或者当您运气好的时候。否则，您可以理所当然地预计会以交易成本的速度亏损。事实上，情况甚至更糟——根据 FXCM 统计数据，私人交易者平均每笔交易亏损 13 点。人类大脑可以做很多事情，但它无法通过查看价格曲线来识别市场效率低下。研究表明，“专业交易员”甚至无法区分真实的价格曲线和毫无意义的随机数——即使是简单的计算机算法也没有问题。至于运气，它确实每年为大约 35% 的私人交易者带来一些利润或至少没有损失，但它有一个问题：它随时可能结束。
两条价格曲线哪条是真实的？
技术分析。 传统的“技术指标”，如 MACD、随机指标、一目均衡表等，真的有用吗？David Aronson 在其《基于证据的技术分析》一书中描述的一项研究表明并非如此。所研究的基本指标中没有一个比掷硬币更好。然而，该研究仅将指标应用于标准普尔 500 指数。趋势实验表明，该指数是所测试资产类型中最不可预测的，至少对于短期趋势跟踪而言是如此。此外，Aronson 只测试了基本指标，但没有测试它们的复杂组合。因此，传统指标是否有时有效，或者根本不有效，仍然未知。只要情况如此，我就不明白为什么它们被如此广泛和天真地使用。
艾略特波浪。拉尔夫·纳尔逊·艾略特在他 1938 年出版的书中声称，金融资产的价格总是以五波分形模式上下波动。他举了很多例子。事实上，如果你长时间盯着曲线看，你会看到各种各样的波浪。艾略特用“大众心理学”解释了他的波浪，但对细节不感兴趣。虽然价格曲线中的周期是真实的，但它们没有理由以五个系列或任何系列的形式出现。在缺乏理性背景的情况下，人们应该认为至少有一些艾略特波浪的统计证据——但事实并非如此。没有一项严肃的研究在实际价格曲线中发现任何它们的迹象，也没有发现艾略特的众多模仿者发明的无数波浪变体。
江恩魔法。20 世纪初，交易员威廉·德尔伯特·江恩陷入绝境，因为他无法靠交易养家糊口。
但突然间，他发现了成功之道：散布各种轶事，将自己宣传为天才交易员，并出售深奥的交易系统和书籍。看来，江恩是交易界所有骗子的始祖。不过，他死时并不富有，因为晚年他似乎开始相信自己的方法。他在股市上损失了几乎所有通过推销自己的方法积累的财富。据我所知，没有测试发现他的魔方、魔线、循环、金字塔或角度有任何价值。但即使在今天，许多交易员仍然相信它们，这让他们的经纪人非常高兴。
星术。 它被广泛接受为一种正常的交易方法，并在许多交易书籍中讨论过。甚至佩里·考夫曼在他的标准交易系统参考中也发表了计算木星-土星周期的代码！事实上，如果你能根据太阳、月亮和行星的位置计算出明天的价格，交易就会变得轻而易举。但是对不起，佩里：天体仍然顽固地拒绝预测地球上的事件。没有测试证实满月和欧元/美元价格之间存在相关性。也没有观察到土星拖累标准普尔 500 指数。与普遍看法相反，即使是太阳也不能对季节的变化负责（这是地球轴的倾斜）。只要我们没有星际证券交易所，交易仍然会在地球上进行。
大米蜡烛图形态。它们有着“南方三星”或“隐藏的小燕子”等名称，为交易带来了一些诗意。蜡烛图形态是 18 世纪由日本商人为预测当地大米市场而开发的。事实上，它们在当时可能确实有一定价值。但即使在今天，许多交易员仍在眯着眼睛看价格图表，希望当蜡烛图形态与他们的“用蜡烛图形态致富”一书中的看涨形态相匹配时，能够幸运地进行交易。幸运的是，TA-Lib 包含所有这些形态的指标，因此我可以使用多种资产对它们进行快速测试，类似于趋势指标测试。您可以想象结果。——顺便说一句，交易书籍作者发明的新形态——“蜥蜴日”、“吉利根岛”等——并没有表现得更好。
斐波那契数列。这个简单的数字系列（1、2、3、5、8、13 等）可以在一些几何增长模式中找到。但没有理由期望它出现在金融资产的价格水平或时间段中。事实上，它并不存在。据我所知，没有人发现过任何与斐波那契数列相关的价格系列属性，或与从它们衍生的黄金比例、黄金方格或黄金万能相关的价格系列属性。尽管如此，交易员似乎喜欢“斐波那契”这个词，也许是因为它让他们想象自己在运用严肃的数学。当系统使用斐波那契数列作为交易信号时，您可以放心地假设它也可以与任何其他数字一起使用，而且很可能效果更好。
谐波交易模式。通过连接价格曲线上的枢轴点，您可以生成有趣的多边形图形，例如钻石、蝴蝶、螃蟹或蝙蝠。它们的形状可以预测有利可图的交易切入点。或者真的可以吗？我不知道——我承认我还没有测试过基于多边形图形交易预测的系统。我只确信谐波交易对于推广它的工具和研讨会供应商来说是有利可图的。
您的交易风格。在交易书籍中，您经常会看到这样的建议：“将止损设置在适合您的交易风格的距离”。这让您想知道您的交易风格可能是什么。您交易的速度是快、慢、冒险、贪婪，还是像神风特攻队那样？这种风格应该影响止损距离吗？我认为不应该。由于交易系统中的任何参数都有最佳或最稳健的值，因此任何其他值都会产生不太理想的结果。如果适合您的风格是赢而不是输，那么最好不是根据风格而是根据业绩来选择您的交易方法和参数。
您的交易计划。 您的目标是在三年内将您的财富从5,000 美元增加到500,000 美元。因此，您制定了一个详细的计划，每周必须增加多少百分比。幸运的是，只有 3%。不幸的是，市场并不关心您的交易计划。如果您遵循某种系统，您的盈利和亏损通常会具有序列相关性。因此，当您在亏损后继续交易直至达到每周目标时，通常只有您的亏损会增长。最初的 5,000 美元将变成零美元——不是在 3 年内，而是更快。
圣杯。在任何交易者论坛上，您都会找到一些关于奇迹般盈利系统的长帖。帖子发起者发现了终极交易方法。他定期在帖子中报告他令人印象深刻的交易结果（例如，每月使他的账户翻倍），并隐约暗示他的奇迹算法及其复杂的数学原理。他的追随者热切地吸收每一点信息，试图复制这种交易方法——但遗憾的是，总是缺少一些基本要素。奇迹有一个令人讨厌的习惯，就是在仔细观察时消失。当奇迹创造者破产或最后一个追随者意识到自己正在遵循海市蜃楼时，帖子最终会枯竭。如果您发现了一种没有发生这种情况的奇迹方法，请告诉我！
机器人。无数网站上的匿名供应商都提供机器人。同样，匿名用户也支持这种做法，他们都在交易者论坛上声称，他们已经通过该机器人赚了数百万美元。从理论上讲，如果算法交易真的有效，那么经过正确开发和测试的机器人确实可以发挥作用。但显然没有机器人出售。销售机器人最简单的方法是提供免费试用期：当随机输入交易时，大约 55% 的用户会在此期间亏损，而 45% 的用户会盈利。然后，这些用户将订购机器人——至少这是供应商的希望。更复杂的机器人供应商提供伪造的交易历史，甚至伪造的实时交易权益曲线，如下所示：
典型的机器人权益曲线
你能从上面的曲线看出这个机器人什么时候开始销售吗？提示：它已经接近尾声了。本书解释了如何在经过验证的账户上用令人印象深刻的伪造权益曲线编程一个骗局机器人（当然仅用于教育目的！）。但如果你遇到一个真正通过购买这样的机器人赚钱的人，请通知我……
书籍系统。 有无数书籍描述了无数交易系统——当然并非所有系统都是垃圾。但令人惊讶的是，许多描述的系统甚至连简单的回测都无法通过。它们的作者往往已经对此产生了怀疑。这就是为什么有些人——例如畅销交易书籍作家托马斯·卡尔——强烈警告不要测试他们的系统，因为“回测反正也没用”。这是正确的——因为积极的回测并不能证明系统有效。但消极的回测意味着，当您真正交易其中一个备受赞誉的系统时，您为这本书支付的钱将是您最不用担心的事情。我测试过的书籍、论坛或网站上的所有系统中，几乎 90% 都是明显的失败者——而且这通常可以在 5 分钟内确定。
交易复制服务。 最著名的是Zulutrade®，但与此同时，许多竞争对手也进入了这个利润丰厚的行业。原则始终如一：让其他人进行交易。关注成功的交易者并复制他们的交易。一个绝妙的主意。如果那些成功的交易者真的存在。事实上，您似乎在该服务的网站上有很多选择。选择一些利润为 500% 且权益曲线令人印象深刻的顶级交易者，进行投资，然后等待资金滚滚而来。一段时间后，您不可避免地会发现资金滚滚而来。在您开始关注他们之后，您选择的顶级交易者中一个接一个会遭遇严重的亏损。现在他们的权益曲线看起来都像上面的机器人曲线。该死的坏运气！——或者背后还有其他什么？这
背后没有骗局，只是简单的统计数据。成千上万的交易者在复制服务上争夺追随者。在顶级交易者列表中，您只会找到那些交易风险大但到目前为止运气不错的人。因为运气不会持久，顶级榜单一直在变。交易员在榜单上能存活几周，甚至几个月——然后他的运气就会下降，他的追随者也会随之消失。交易员不会介意。他只需用新名字开一个新账户。他从追随者那里赚到的佣金比他在交易中损失的要多得多。提示：不要看顶级交易员，而要看顶级追随者名单（如果服务敢于发布的话）。这可能会告诉你在复制交易时保住钱的机会。
马丁格尔或达朗贝尔方法。许多交易机器人、信号提供商和轮盘赌新手都使用这种方法：您押注红色或黑色，每次亏损后加倍下注。或者，您为每次亏损交易开设两个新仓位。理论上，亏损会增加您下次获胜的机会。不幸的是，事实并非如此。相反，市场效率低下可能是自相关的，因此在亏损一笔交易后，您很有可能也会亏损下一笔交易。尽管马丁格尔系统起初似乎可以稳定盈利 – 即使是随机进行交易 – 但它们迟早会遇到长期亏损并吞噬账户。
这种情况需要多长时间才会发生？假设您每笔交易投资 1% 的资本。亏损后，您将投资翻倍：2%、4%、8%、16%、32%……第六次亏损将清空您的账户并导致追加保证金。在胜率为 50% 且收益不相关的情况下，连续亏损 6 次的概率为0.5 6 = 0.015625。在 n 次交易中不发生此事件的概率为(1-0.015625) n，因此保证金追缴概率超过 50% 之前的交易次数为log(0.5)/log(1-0.015625) = 44。每天进行一次交易，您的账户将持续约 2 个月。更高的胜率（例如 90%）也无济于事 – 平均亏损通常也会高出 9 倍，因此账户有效期仍为相同的 2 个月。只需投资 0.1%（每 10,000 美元资本投资 10 美元），即可将平均账户生存时间延长至约 17 个月。
致命准确度。99 % 的胜率很容易实现 – 只需使用 5 点利润目标和 500 点止损距离。然后，无论您的策略如何，您都可能会赢得接下来的 99 笔交易，并将在您的交易者论坛上被崇拜为神。不幸的是，第 100 笔交易将触及止损并吞噬所有利润。更糟糕的是，致命交易可能随时发生，甚至在开始时就发生。您可以轻松识别使用高胜率来销售其系统的骗子：他们公布的利润曲线看起来像一条直线向上的斜坡，任何交易的赢利都差不多。他们通常在受到第 100 笔交易打击时消失。
网格交易。这种系统是使用高胜率（高达 100%）的特殊情况。它以固定价格网格开立多笔交易，并在价格穿过下一条网格线时获利。当价格上下波动时，这种方法确实可以在一段时间内产生利润流，但不会偏离其初始位置太远。问题是他们最终会……网格交易者需要多少资本才能在这样的价格变动中生存下来？
假设您有n 笔未结交易，价格变动x点，x远大于网格大小。此举将使余额增加 x 点，并使未结交易价值减少约n/2 * x点，导致整体权益减少(n/2-1) * x点。在一个交易规模为 10 迷你手、成本为 1 美元点且平均有 20 笔未平仓交易的外汇账户中，500 点（5 美分）的价格变动将导致9*10*500*1$ = 45,000 美元的亏损。此类变动每年可能发生数次。更多资本和较小交易规模可以延迟但无法避免该事件。
调整网格交易系统以在任何回测中生存下来很容易，因此它们经常出现在交易机器人和交易复制服务中。在少数例外情况下，网格交易是有意义的 – 例如当失控的价格通过某种方法对冲时，或者当价格变动受到价格上限等外部因素的限制时。
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